中国银河证券研报称，1—4月，广义基建投资增速为10.86% ，较前值下降0.68pct ，狭义基建投资增速为5.8%，较前值持平。预计下半年 ，基建将继续在扩大有效投资、稳住经济大盘 、推动经济实现质的有效提升和量的合理增长方面发挥积极作用 。专项债方面 ，1—4月各地已累计发行新增专项债11904亿元，已完成发行计划的27.05% ，超长期国债方面 ，截至4月底已公告发行超长期特别国债金额4340亿元，保障基建投资项目资金来源 。推荐稳增长 、出海、低空经济等主线。看好三大方向：1）低估值高分红 、业绩稳健 、处于基建房建产业链的央国企；2）业绩高增长的出海国际工程企业；3）低空经济主力军设计企业 。
全文如下【银河建筑龙天光】行业动态 2025.5丨基建投资增速维持高位 ，持续关注稳增长
核心观点
建筑业景气度有所回落 ，固定资产投资增速放缓 。4月，建筑业商务活动指数为51.9% ，比上月下降1.5pct；建筑业新订单指数为39.6% ，比上月下降3.9pct；建筑业投入品价格指数为47.5%，比上月下降2.0pct；建筑业销售价格指数为47.2%，比上月下降0.3pct；建筑业从业人员指数为37.8% ，比上月下降3.6pct；建筑业业务活动预期指数为53.8% ，比上月下降1.5pct。4月建筑业受季节性需求影响，行业景气度有所回落 。1—4月全国固定资产投资（不含农户）147024亿元 ，同比增长4.0% ，增速比1-3月下降0.2pct 。
基建投资增速维持高位，专项债靠前发力。1-4月 ，广义基建投资增速为10.86% ，较前值下降0.68pct，狭义基建投资增速为5.8% ，较前值持平 。三大下游中 ，1-4月电力、热力 、燃气及水的生产供应投资同比增长25.5%，较上月下降0.5pct；交通运输 、仓储和邮政业投资同比增长3.9% ，较上月提升0.1pct；水利、环境和公共设施管理业投资累计同比增长8.6% ，较上月下滑1.2pct，其中水利管理业投资同比增长30.7%，较上月下降6.1pct 。预计下半年 ，基建将继续在扩大有效投资 、稳住经济大盘 、推动经济实现质的有效提升和量的合理增长方面发挥积极作用。专项债方面 ，1-4月各地已累计发行新增专项债11904亿元，已完成发行计划的27.05% ，超长期国债方面 ，截至4月底已公告发行超长期特别国债金额4340亿元，保障基建投资项目资金来源 。
房地产投资、竣工承压 ，销售 、新开工降幅继续收窄 。1-4月 ，全国房地产开发投资27730亿元，同比下降10.3% ，降幅较1-3月扩大0.4pct；商品房销售面积28262万平方米 ，同比下降2.8%，降幅较1-3月收窄0.2pct；房屋新开工面积17836万平方米 ，同比下降23.8% ，降幅较1-3月收窄0.6pct；竣工面积15648万平方米，同比下降16.9%，降幅较1-3月扩大2.6pct。房地产政策组合拳发布后 ，奠定了房地产行业去库存的大方向 ，一线城市快速响应，放开限购 、下调首付比例和房贷利率 ，稳地产节奏加快 ，有望促进供需结构改善、房企融资提速，提振房地产市场信心 ，地产产业链有望加速回暖。
行业集中度提升 ，央企新签订单承压 。2013年以来，建筑行业龙头优势越来越明显 ，市场占有率逐步提高 ，行业集中度持续提升 。八大建筑央企新签订单市场占有率从2013年的24.38%提升至2024年的47.43%。随着固定资产投资增速放缓及资金成本提升，行业竞争越发激烈 ，龙头企业在资质、品牌 、资金等方面竞争优势明显 ，行业集中度或将进一步提升 。1-4月八大建筑央企新签订单承压，中国建筑新签订单同比增长3.70%，中国中冶 、中国电建、中国化学新签订单同比有所下滑 ，分别同比下降24.9% 、4.9% 、18.43% 。
推荐稳增长、出海 、低空经济等主线。看好三大方向：1）低估值高分红 、业绩稳健、处于基建房建产业链的央国企；2）业绩高增长的出海国际工程企业；3）低空经济主力军设计企业 。
风险提示
固定资产投资下滑的风险；应收账款回收下降的风险；地缘政治风险；国企改革进展低于预期的风险；稳增长政策不及预期的风险等 。
（文章来源：界面新闻）
股票加了杠杆是什么意思:按月配资开户-半导体行业重大重组 海光信息“鲸吞”中科曙光！“中特估”+“科特估”行情要爆？
炒股杠杆平仓是什么意思:鞍山配资炒股-华泰证券：短期A股风险偏好或不具备改善基础
股票10倍杠杆是什么意思啊:个人怎么买股票怎么开户-美股七巨头 一周蒸发近3.3万亿！研究显示美对欧关税加码或致德国损失2500亿欧元
科创板股票账户开户条件:炒股里杠杆什么意思-长“大”了、变“新”了！一文看懂15岁“生日”的创业板指
股票当中的杠杆是什么意思:炒股用杠杆怎么操作-美联储官员：货币政策暂时“按兵不动” 将评估美国主权信用评级被下调的影响
杠杆炒股是什么原理:股票杠杆有什么条件-中央汇金：推动控参股机构持续当好维护金融稳定的“压舱石”
无忧配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
